Sunday, October 14, 2007

-[期指]- 什么是結算會員?為什么要引進結算會員制度?

結算會員制度是國際期貨市場普遍采用的制度,也就是說不是所有的交易所會員都可以自動取得結算資格,只有那些資金實力雄厚、風險管理能力強的機構才能成為交易所的結算會員,非結算會員必須通過結算會員才能進行股指期貨的結算。結算會員不僅要達到比較高的財務要求,還要根據其業務量向交易所結算部門繳納一定數量的結算擔保金,作為抵御結算會員(包括其他結算會員)出現結算違約時的風險屏障。引進結算會員制度,是因為股指期貨本身波動較大,對參與結算業務的中介機構要求更高,而且通過結算擔保金制度可以增加抵御系統性風險的能力,維護市場的穩定,增強投資者的信心。
  根據中金所的設計,結算會員分為三類:交易結算會員,可以為自己的客戶進行結算;全面結算會員,可以為自己的客戶和非結算會員進行結算;特別結算會員,本身不參與股指期貨的經紀業務和自營業務,但可以為非結算會員進行結算。

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